（原标题：硬核选基丨2023年ETF盘货：合座份额破裂2万亿份怎么成为神秘顾客，游戏ETF领涨，跨境ETF首尾功绩进出84%……）

曩昔5年，全市集ETF领域增长近1.5万亿元，增幅达到293%。

2023年更是ETF大年，天然A股堕入和谐，沪指屡次在3000点隔壁拉锯，但我国ETF市集初度迈入2万亿份大关，创历史新高，止境是股票ETF份额大涨，并出身千亿级股票型ETF。

Wind数据炫耀，松手12月28日（下同），全市集共有896只ETF，合座份额达2.02万亿份，领域达到1.98万亿元，永诀较岁首增长40%和22%。

其中，股票型ETF份额和领域一马开头，份额系数跳跃1.36万亿份，较岁首增长52%，领域近1.39万亿元。 其次是跨境ETF，份额较岁首1655亿份至4317亿份，增长幅度为62%。 相背，货币型ETF份额下降最多，年内减少559亿份至2169亿份，降幅跳跃20%。

本文将ETF分为多个细分类型，总结梳理了2023年不同类型的ETF施展：

（1）领域指数ETF避免于全线尽墨，千亿级ETF出身

（2）游戏ETF一马开头，光伏ETF年末大涨解脱“吊车尾”

（3）黄金ETF年内大涨超15%，多只黄金ETF却领域“告急”

（4）跨境ETF首尾功绩进出84%，资金却“越跌越买”

（5）债券ETF“稳稳的幸福”，2023年合座交投活跃度普及

神秘顾客_赛优市场调研 1、28日A股大反攻！领域指数ETF避免于“削株掘根”，千亿级ETF出身

本年来，A股先扬后抑，屡次堕入了3000点拉锯战。天然沪指、沪深300等大盘指数施展不如东谈主意，但小盘指数施展显著更为抗跌。

岁首，A股合座施展强势，在乐不雅的市集预期下，沪深300在1月30日盘中走出年内高点4268.15点，中小盘指数中证1000、中证2000等涨势更抓续在2月中旬走出年内高点。 3月，在ChatGPT见地的带动下，从诳骗到硬件联系板块大涨。随后3月中下旬至5月初，时代中字头等权重股全线爆发，带动大盘指数高开高走，沪指盘中一度站上3400点，沪深300受益于中特估见地起航行情时代小幅回暖，但跟着经济还原不足预期，沪深300随大盘通盘颤动走弱。不外中小盘股指并未有太多受益，反而在中字头行情“熄火”后大涨了一波。 7月24日中央政事局会议定调给A股带了一点朝阳，7月25日，三大指数、沪深300、中证1000、中证2000等主要指数隔空跳开，但这波行情并未抓续太久，止境是在央行发布7月金融统计数据论说后重复8月来北向资金抓续卖出，沪深300颤动走弱，天然证券来往印花税减半征收讯息发布后，行情俄顷回暖，但合座下行。 10月23日，三大指数一度集体跌逾2%，沪深300盘中3450.65点创下2019年来的新低，中小盘股指也在这天创下阶段新低。不外就像那句老话不破不立，继增抓国有大行后，当日中央汇金再次脱手，从A股行情来看，三大指数尾盘显著回升。中央汇金增抓后，三大指数、沪深300筹划多个往明天高涨，中小盘等宽指亦然通盘朝上。 插足12月，沪指堕入3000点拉锯战。三大指数、沪深300在近期刷新阶段新低，中证1000、中证2000等小盘指数也接连下挫。 12月27日午后，A股迎来强买力，28日，A股迎来了久违的全面反弹行情，北向资金大幅回流。

从收益来看，成绩于12月28日A股大反攻，领域指数ETF收益避免于“削株掘根”。

从年内领域指数ETF涨跌来看，松手12月28日，对比沪深300接近12%跌幅，跌超11%的科创50，中小盘股指相抵抗跌。举例，国证2000ETF（159628）高涨1.28%，1000ETF增强（159680）高涨1.25%、中创400ETF高涨1.13%。此外，中证2000本年涨近4%，追踪中证2000的ETF多为2023年新发ETF，涨幅靠前。

天然本年A股合座堕入和谐，沪深300、科创50、三大指数纷繁在近期跌出阶段新低，但领域指数ETF份额增长显著，合座来看，领域指数ETF从岁首3302亿份增长至5595亿元，涨幅接近70%，是通盘类型ETF中份额增长最显著的。

值得一提的是，说到千亿的股票ETF，一定会思到沪深300ETF（510300），最新领域跳跃1200亿元，追踪科创50的ETF受到资金偏疼，份额大幅增长，其中科创50ETF（588000）份额破裂1000亿份，较岁首翻倍。

具体来看，科创50（588000）份额大幅增长，较岁首增长552.56亿份，其次是科创板50ETF（588080）、沪深300ETF易方达（510310）、沪深300ETF（510300）、创业板ETF（159915）、创业板50ETF（159949）和上证50ETF（510050）份额增长均在100亿份之上。此外，年内建设的多只追踪科创100指数的ETF份额增长显著。

值得一提的是，第四季度“国度队”屡次脱手加仓ETF，包括中央汇金公司增抓宽基ETF，国新旗下国新投资增抓中证国新央企科技类指数基金。

2、游戏ETF一马开头，光伏ETF年末大涨解脱“吊车尾”

（1）游戏ETF领涨于其他行业、主题ETF

受益岁首AI波澜，游戏ETF年内功绩一直保抓领跑的态势，年内涨幅一度跳跃110%，成为“翻倍基”，在一众ETF中遥遥领先。天然年末游戏板块因国度新闻出书署发布《相聚游戏惩处主义（草案征求意见稿）》，重复抓续低迷的大盘，游戏联系ETF堕入回调，多只游戏ETF本年请问也曾收窄至30%以内，但游戏ETF仍领涨其他行业、主题ETF。值得一提的是，动漫游戏ETF下降之际，市集资金连接“抄底”。Wind数据炫耀，松手12月27日，游戏ETF（516010）、游戏ETF（159869）近期均获资金净流入。

华泰证券以为，《相聚游戏惩处主义（草案征求意见稿）》存身于促进行业茂密健康发展，轨范行业步骤，可能对游戏公司刻下的货币化产生一定进度影响。但咫尺征求意见稿仍不是最终的礼貌要求，具体影响需凭据后续庄重惩处主义的具体要求进一步评估。12月23日国度新闻出书署关连负责东谈主也默示，对《意见稿》将厚爱究诘，将听取多方意见进一步修改完善。

（2）通讯ETF紧随后来

除了游戏ETF外，在光通讯、“中特估”见地加抓下，本年通讯板块的施展交上了一份亮眼的“成绩单”，通讯ETF（515880）本年来高涨超23%。

值得审视的是，通讯板块高涨也绕不开AI见地。AI大模子的搭建离不开底层基础方法——光通讯。光通讯所以光波为载体的通讯方式，咫尺已成为大家最主流的信息传输方式。光模块手脚光通讯系统中罢了光电转变的环节器件，亦然光通讯产业链成本最高方式，被称为AI算力的底座，一举成为本年股市中热度最高的见地之一。光模块的超强施展，带动整个光通讯产业链走强，为通讯行业孝顺超强的阿尔法。

此外，中国国企ETF（517180）、国企共赢ETF（159719）、传媒ETF（159805）也施展不俗，年内请问均在18%之上。

（3）光伏ETF解脱“吊车尾”

几家欢畅几家愁，本年“最惨”主题、行业ETF主要有三类，永诀是旅游、光伏和新动力ETF。

万万没思到，2023年两只追踪中证旅游指数（930633.CSI）的ETF跌幅靠前，12月27日当日，两只ETF触及历史新低。松手12月28日，旅游ETF（159766）和旅游ETF（562510）跌幅均约38%。

把握2023年年末，光伏、锂电等赛谈股纷繁大幅走高，回转“吊车尾”的场所。不外，光伏行业本年跌幅有目共睹。

2023年，光伏产业时势“变天”，“降价”成了本年光伏产业发展经由中绕不开的话题，短短一年内，硅料价钱从最高价33万元/吨到最廉价跌穿6万元/吨，同期也带动卑劣居品价钱接连下探。各方式居品价钱抓续走跌，虽在一定进度上显著裁减了发电端成本，但便宜的光伏制造居品价钱对企业变成宽阔的诡计压力。

A股光伏板块从1月末通盘颤动下行，年内光伏诱骗（申万）跌幅跳跃38%。巅峰时期，A股光伏板块层裸露近10家千亿市值公司，波及硅料、硅片、逆变器以及组件方式，险些可谓是全产业链着花，反不雅咫尺所剩无几。光伏ETF也一同大跌，光伏30ETF（560980）跌幅跳跃35%，其余追踪光伏产业指数（931151.CSI）的光伏ETF年内跌幅在30%之上。

此外，多只新动力主题ETF跌幅也在35%之上，其中新动力龙头ETF（159752）下降近36%。

光大证券研报称，新动力是本年跌幅较多的板块，在降息预期驱动下，重复基金的季尾调仓，板块本周（12月18日-12月24日）迎来反弹，逆变器、光伏、锂电涨幅较大。需要指出，产能出清、消纳缓解仍需要时刻，板块基本面接近底部但尚未见底，利率变化正利好新动力，板块已插足超跌反弹的博弈区间。投资方面，咱们以为，消纳逻辑下配电网、特高压、电力诱骗出口可手脚基本盘，收益区间掀开后，神秘顾客仪器反弹优先柔和锂矿/电解液/电板、超充桩、逆变器及集成、新技艺。

3、黄金ETF年内大涨超15%，多只黄金ETF却领域“告急”

商品ETF本年来合座施展亮眼，除了有色ETF（159980）小幅下降外，16只商品ETF本年来收益率均为正，致使不少黄金ETF涨幅跳跃16%，其中黄金基金ETF（518800）涨幅跳跃17%。

追忆2023年全年，本年以来黄金价钱的多轮大涨行情，齐与国外地缘政事风险升级与金融市集剧烈荡漾有着密切关系，国外金价反复冲上2000好意思元关隘，表里盘黄金均创出历史新高。具体来看：

本年事首，在好意思元疲软和10年期好意思债收益率下滑的鼓舞下，黄金价钱快速拉升，出现了单边高涨行情，然则，跟着好意思联储在2月初通知加息25个基点，金价立时暴跌。 3月，突发的西洋银行业危境抓续延迟，避险资金涌入，黄金价钱节节攀升，5月4日，黄金现货价钱一度冲上2080好意思元/盎司，创下历史新高。本日COMEX 6月黄金期价盘中也涨至2085.40好意思元/盎司，靠拢历史最高点。 二季度和三季度，跟着风险事件被市集消化，好意思联储加息预期抓续扰动下，金价高位回落并承压。 四季度，巴以之间爆发了新一轮冲突，黄金在整个10月份齐在高涨，重复好意思联储“放鸽子”，12月纽约黄金期货和伦敦现货黄金价钱纷繁创下历史新高。10月以来黄金价钱再度从1810好意思元/盎司大幅高涨，12月4日，纽约黄金期货盘中最高触及2152.3好意思元/盎司，伦敦现货黄金盘中最高触及2146.7好意思元/盎司。

同期，本年以来受汇率影响，东谈主民币计价黄金价钱强于国外金价。约从7月份起，境表里金价差大幅走高。直到11月份，东谈主民币汇率走升，沪金溢价也随之有所收窄。沪金期货价钱也从岁首低点412.27元/克，通盘颤动上行，也于12月4日触及年内高点486.48元/克。

值得一提的是，从咫尺商品ETF的领域来看，多只商品ETF领域不足1亿元，需审视清盘风险。凭据联系章程，在绽放式基金公约奏效后的存续期内，若筹划60日基金财富净值低于5000万元，或者筹划60日基金份额抓有东谈主数目够不上200东谈主，则基金惩处东谈主在经中国证监会批准后有权通知基金隔断。

光大证券以为，2024年好意思元指数或将走弱，利好金价上行。黄金与好意思元指数的负联系性普及显著，2022年3月1日-2023年11月30日黄金和好意思元指数的联系系数达到-0.79，二者的负联系性上升主要原因为俄乌冲突以后，黄金关于好意思元以及信用货币体系的部分替代所导致。11月好意思国制造业PMI为46.7，筹划13个月萎缩，为20年来最长收缩周期。瞻望2024年，好意思国经济增速放缓为莽撞率事件，好意思国经济对非好意思经济体的相对上风不再，好意思元指数或将连接下行，利好金价上行。

华福证券以为，好意思国加息周期扫尾，好意思元走弱减轻对贵金属的压制，同期地域政事荡漾加强市集避险需求，贵金属价钱仍有涨势；始终看，经济仍有零落风险、通胀波动和央行购金需求仍撑抓黄金价钱，右侧布局仍有相对。

4、跨境ETF首尾功绩进出84%，资金却“越跌越买”

本年以来，跨境ETF功绩呈现南北极分化，首尾功绩进出84%。追踪纳斯达克100的跨境ETF抓续领涨、功绩屡革命高，而投资港股的ETF却跌跌不时、功绩屡屡刷新阶段性低点，港股联系功绩排行险些全线垫底。

具体来看，4只追踪纳斯达克100指数的ETF本年收益率跳跃50%，成为最大赢家。其中纳斯达克ETF（159632）年内高涨了58.54%，纳指ETF（159941）、纳指ETF（513100）和纳斯达克ETF（513300）本年以往复报也跳跃50%。一些年内“乘胜逐北”新发的纳斯达克100ETF也吃到了一波高涨行情，涨幅也跳跃30%。

此外，部分追踪标普500ETF，追踪日经225指数ETF，追踪中韩半导体、法国CAC40、东证指数等指数的ETF本年以来涨幅齐在20%之上。

反不雅同为跨境ETF的港股联系ETF，功绩屡屡刷新阶段性低点，港股联系ETF功绩排行险些全线下降，其中12只港股联系ETF跌幅跳跃20%。其中港股通医药ETF（159776）跌幅接近26%，与第又名的纳斯达克ETF（513300）功绩进出了84%。

合座来看，大家成本市集施展不一，港股市集颓败，但资金却偏疼跌跌不时的港股ETF，借谈ETF“越跌越买”投资港股，而非港股ETF大部分资金采纳了“赚钱了结”。成绩于港股联系跨境ETF份额大涨，跨境ETF份额较岁首1655亿份至4317亿份，增长幅度为62%。

份额增多最显著的10只跨境ETF均为本年“跌跌不时”港股ETF，其中恒生互联网ETF（513330）本年下降近25%，但份额却增多了325亿份至858亿份，恒生科技指数ETF（513180）、恒生医疗ETF（513060）、港股通互联网ETF（159792）、恒生科技ETF（513130）份额增长均在百亿份之上。而访佛标普500（513500）天然大涨近28%，但不少投资东谈主采纳“赚钱了结”，份额减少了21亿份。

国信证券预测，在2024年第二季度好意思联储将降息并罢手缩表，全年可能会降息3至4次。这种战术变化可能带来股市高涨，但流动性担忧可能在2024年二季度成为环节身分。星河证券也分析指出，在好意思联储实质降息之前，如若市集形成了提前一致的降息预期，港股可能反弹；当好意思联储信得过插足降息周期时，港股可能加快上升。

5、债券ETF“稳稳的幸福”，2023年合座交投活跃度普及

与权力ETF居品比拟，刻下债券ETF仍属于偏小众居品，不外，受权力市集施展抓续颤动等身分影响，2023年内债券ETF施展则更为亮眼，且交投活跃度普及。

具体来看，2023年除了可转债ETF（511380）或受权力市集营销小幅下降外，其余年内请问均为正，不错说是“稳稳的幸福”。

2023年债市先牛后熊，施展优于权力市集：

上半年债券合座呈现牛市行情，1-2月事济数据向好，市集关于经济增长的预期较强，鼓舞长债收益率上行。3月份以来，在经济数据环比走弱、信用债供需失衡、流动性转松、银行下调进款利率等多厚利多身分共振下，鼓舞债券各期限收益率下行，信用债期限利差和信用利差全面压缩。 二季度“弱履行”启动渐渐昂首，经济复苏进行放缓，预期削弱，收益率出现快速下行。 三季度以来受战术利率下长入确立需求鼓舞下，债券收益率下行至年内低位，8月之后到10月下旬，资金面边缘收紧，重复地产销售战术的进一步优化、四季度一部分机构止盈的诉求，债市有一定的和谐。 10月下旬至咫尺，债市合座呈现偏颤动的行情。

不外，2023债券市集施展要略优于权力市集。华安证券分析称，从大类财富合座来看，本年以来，经济复苏情况不如预期、各项基本面数据偏弱、战术力度偏宽松重复股市不细则性较大。进而导致权力市集和大量商品市集等风险财富下降情况显著，尤其是权力市集波动较显著，而市集作风偏向于采纳抗风险策略的债券。

从交投活跃度来看，2023年债券ETF平均日均成交额、日均换手率较2022年均有普及。具体来看，大部分债券ETF2023年日均换手率、成交额较2022年均上升。其中短融ETF（511360）日均成交额为77.14亿元，日均换手率最高则是上证可转债ETF（511180），2023年日均换手率为109.07%。

关于货币ETF，2023年该类型ETF份额下降最多，年内减少534亿份，降幅近20%。具体来看，3只千亿级货币ETF——货币ETF（511600）、银华日利ETF（511880）和华宝添益ETF（511990）的领域均不同进度缩水。

再往后进一步看，2024年利率何如走？大齐机构以为2024年利率有望颤动下行：

兴业证券基于关于信贷和通胀的分析以为，2024年10年期国债收益率核心仍将下行，但鄙人行趋势中或受到来自补库周期的扰动。

正直证券和东吴证券以为债市的结构性财富荒依然存在，将驱动利率下行。正直证券分析称，2024年结构性财富荒或将延续。场所化债配景下，城投债审批逐步严格，使得城投债改日将受限。而从需求端来看，社融增速依然低于M2增速，金融体系财富端的膨胀仍然弱于欠债端，这意味着结构性财富荒或将延续。东吴证券以为，从始终趋势来看，“财富荒”惬心依然存在，资金充裕而财富稀缺的配景下，债券需求重生，驱动利率下行。

但关于利率的走势，也有机构抓相背不雅点：

开源证券默示，近两年中好意思债市收益率背离，利差深度倒挂。2024年有望看到好意思债收益率下行拐点，但这不一定会带动中国债市收益率下行，中国债券市集走势的核心依然是基本面。刻下国内经济处在二季度下探后复苏的阶段，尽管有波动，但向潜在经济增速追忆的复苏趋势是较为细则的，战术逆周期调度加码，地产底部企稳，重复大家制造业三年周期朝上，2024年经济连接向潜在经济增速追忆的复苏趋势是较为细则的。以为 2024年债市收益率可能会颤动上行。

星河证券指出，长端利率宽幅颤动，易上难下。

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